Индекс доходности

Индекс доходности

Индекс доходности

Индекс доходности – экономический показатель, который характеризует эффективность инвестиций в определенные проекты. Индекс рассчитывается как отношение общего объема дисконтированных доходов к первоначальному инвестиционному капиталу. В терминологии так же встречаются сокращенные английские обозначения PI или Profitability Index. 

Как правильно расчитать индекс

Формула

Индекс доходности формула расчёта:

  • center76200

Величины:

  • PI – искомый индекс доходности;
  • NPV – чистый дисконтированный доход;
  • n – отрезок времени, необходимый для реализации инвестиционного плана (указывается в месяцах или годах);
  • r – ставка дисконтирования;
  • CF – денежный поток;
  • IC – капитал инвестиций, затраченный изначально.

Дисконтированный индекс доходности инвестиций

Дисконтированные инвестиции

Дисконтированный индекс доходности (ДИД или DPI) позволяет рассчитать эффективность другой модели инвестирования.

При таком подходе учитываются вложения на протяжении всего цикла реализации проекта. Для этого стоимость всех последующих выплат приводится к определенному отрезку времени.

Индекс доходности дисконтированный равен:

  • center6350

Проблемы оценки индекса

Фазы инвестируемого проекта

Главным препятствием для наиболее точного расчета индекса является сложность определения будущего дохода инвестируемого проекта. Необходимая ставка дисконтирования также зависит от огромного количества экономических показателей.

На стабильность и размер денежных потоков влияют десятки факторов микро- и макроэкономики государства. Одни из самых важных это:

  1. Сезонность. Спрос и предложение колеблются в разных диапазонах в разные времена года. Сюда также можно отнести невозможность или нерентабельность реализации товара в определенный период времени;
  2. Объемы продаж. Непродуманная политика управления инвестируемым предприятием ведет к снижению объема продаж его товаров. В результате спад дохода приводит к понижению привлекательности для инвесторов;
  3. Стоимость сырья. Неразрывно связана с другими показателями и оказывает большое влияние на рентабельность фирмы.

В зависимости от основных показателей руководство предприятия должно выбрать продуманную маркетинговую стратегию для повышения индекса доходности. 

Все о потребительском кредите - тут. Об автокредите - здесь.

Как оценить эффективность по индексу доходности?

Числовое значение, полученное при расчете формулы, характеризует привлекательность будущего источника дохода для инвесторов. Это справедливо как для PI, так и для DPI. Возможны несколько вариантов развития событий:

  1. DPI меньше единицы. Проект полностью нерентабелен, затраты на его развитие значительно больше ожидаемых доходов;
  2. DPI равно единице. Инвестиции в равном объеме покрываются доходами предприятия, инвестор не получает прибыли или финансового ущерба. В таком случае необходимо провести реорганизацию плана финансирования;
  3. DPI больше единицы. Начальный капитал может быть эффективно приумножен. Проект принимается для более глубокого анализа. 

При сравнении инвестиционной привлекательности двух и более вариантов вложения наиболее прибыльно выбирать тот, у которого индекс доходности выше остальных. 

Достоинства и недостатки применения индекса доходности

Оценка рентабельности

Главный плюс подобного метода оценки рентабельности – возможность сравнения нескольких вариантов для инвестирования. Формула расчета позволяет получить общую картину рентабельности будущего проекта и приблизительную выгоду инвестора. Очень часто метод индекса доходности применяется на начальном этапе анализа, уже потом он углубляется изучением индивидуальных особенностей инвестируемого предприятия.

Непостоянность экономических факторов учитывается в ставке дисконтирования. Влияние многих показателей трудно формализировать без этой величины. Риски, которые несёт инвестор, уже учитываются на этапе расчета дисконтированного индекса доходности инвестиций. 

К недостаткам PI и DPI относится сложность прогнозирования уровня влияния нематериальных факторов.

Экономические кризисы, не зависящие от обеих сторон обстоятельства, внезапные обвалы рынка – всё это не отображается в теоретических формулах. На практике успешный план проекта может потерпеть крах из-за негативных событий в отечественной экономике.

Будущие потоки средств и норма дисконта также сильно зависят от индивидуальных особенностей производства. Разные проекты для инвестиций обладают разным диапазоном экономических показателей.

Чтобы более глубоко оценить доходность каждого предприятия, нужно применять практический анализ рентабельности и финансовой стабильности каждого плана финансирования.

Как определить хороший бизнес-план?

Рентабельность инвестиций

Показатели доходности являются одними из самых значимых для инвестора. От PI зависит дальнейшее сотрудничество между обеими сторонами сделки. Для того, чтобы провести поверхностный анализ любого бизнес-плана, нужно учесть три фактора: NVP (чистый дисконтированный доход), DPI и DPP (период окупаемости). Первая величина должна быть больше нуля, иначе невозможно математически правильное исполнение формулы.

Значение DPI, как уже обозначалось выше, должно превышать единицу, а период окупаемости стремится к нулю. Эти факторы одними из первых рассматриваются каждым экономистом для эффективной оценки доходности предприятия. 

Оперировать числами лучше всего в редакторе Microsoft Excel. Программа обладает встроенными формулами и моделями расчета большинства шаблонных экономических процессов. Один из них – индекс прибыльности, фундаментальный фактор при выборе проекта инвестирования.

Куда или во что, по Вашему мнению, наиболее выгодно вкладывать деньги?
НАША РАССЫЛКА Введите ваш e-mail, чтобы
получать новые статьи
Конвертер валют